주식9단들만이 아는 투자의 법칙

성공적인 투자자들의 공통점을 살펴봄으로써 일반 투자자들에게 투자 성공의 노하우를 전해주는 책이다. 주식 투자자의 90%가 손해를 보는 현실에서 이들이 겪는 온갖 역경뿐 아니라 심리적 ? 감정적인 요소에 이르기까지 투자의 모든 부분을 실전 사례에 비추어 살펴본다. 기술적 분석과 기본적 분석, 투자전략과 자금계획, 자기관리 등에 필요한 투자의 정석을 통해 저자는 확률적으로 유리할 때만 투자에 나설 수 있는 방법을 제시하고, 강세장이든 약세장이든 간에 높은 수익을 거두기 위해 시장의 시그널을 읽는 기법을 상세히 소개한다. 주식 책으로서는 드물게 프랑스와 독일, 일본, 대만, 중국 등 전 세계에 번역 출판되었고, 독자들로부터 ‘투자의 교과서’라는 평가를 받으면서 아마존의 장기 베스트셀러로 자리매김했다.

모든 투자자들의 공통된 바람은 무엇일까. 바로 성공하는 투자자, 즉 고수익을 올리는 투자의 비법을 습득하는 것이다. 저자는 오랜 세월 월스트리트에서 수많은 사람들과 시장을 경험하면서 성공하는 투자자와 실패하는 투자자들의 공통점과 차이점에 주목하게 되었다. 이를 통해 수익을 올리는 소수의 투자자들이 투자를 실행하고 위험요소를 피해가는 방법, 그리고 실패를 줄이고 손해를 피하는 투자의 방법에 점차 눈을 뜨게 되었다. 이 책에서 저자는 성공하는 투자자들의 특별한 비법을 낱낱이 파헤침으로써 다음과 같은 질문에 대한 해답을 제시한다.

▲ 대다수의 투자자들이 손해를 보는 이유는 뭘까?
▲ 혹시 그들이 계속 손해를 볼 수밖에 없는 어떤 공통점이 있는 것인가?
▲ 대다수가 손해를 보는 상황에서 소수의 투자자들이 계속 돈을 버는 이유는 무엇인가?
▲ 성공한 투자자에게는 있고, 실패한 투자자들에게는 없는 공통적인 특징은 무엇인가?
▲ 손실을 보는 투자자도 성공하는 투자자로 변신할 수 있을까?
▲ 이익을 내는 투자자들이 피해 가는 위험을 서투른 투자자들이 피하지 못하는 이유는 무엇인가?
▲ 궁극적으로 성공한 투자자들은 과연 무엇이 다른 것일까?

성공하는 투자자들에게는 특별한 비밀이 있다

최고의 투자자들은 대부분 좌절과 실패로부터 시작했지만, 그것을 성공으로 뒤바꾼 사람들이었다. 따라서 평범한 사람들이 투자에서 돈을 잃는 현실에도 불구하고 ‘결정적 순간의 투자비법’, 즉 고확률 트레이딩 기법을 배우면 성공하는 투자자의 줄에 설 수 있다고 저자는 강조한다. 예컨대 초보자들로서는 실패와 실수의 경험으로부터 시행착오를 개선하려는 노력이 첫 번째 핵심 과제다. 투자의 나쁜 습관을 걸러냄으로써 더 나은 투자자가 될 수 있기 때문이다. 두 번째는 감내해야 할 리스크에 비해 보상이 더 큰 투자를 꾸준히 실행하는 등의 원칙을 지키는 것이다. 즉 기대수익률이 양의 값을 가지면서 위험 대비 수익이 높은 투자에 집중하는 것이 중요하다. 세 번째는 감정을 통제하는 한편 투자계획을 철저히 마련하는 습관이다. 투자계획을 갖게 되면 투자에 진입하는 실질적 이유에 대해 연구하게 마련이고, 감정적이고 충동적인 결정을 내릴 가능성이 줄어들기 때문이다.

제1부에서 저자는 튼튼한 건축물을 쌓듯이 기초를 다지는 투자의 핵심 요소에 대해 설명한다. 투자를 시작한 처음 몇 년이 특히 중요한데, 이때는 학습기간으로서 대박을 꿈꾸는 대신 원금을 지키고 자제력을 키워야 한다. 성공하는 투자자가 되기 위한 해법은 잃을 때 많이 잃지 않는 것과 투자일지를 철저히 작성하는 데 있다. 이 투자일지에는 자신의 투자 내역과 투자에 대한 이유, 투자의 결과를 담아야 한다. 그리고 전문 투자자들과 기관 투자가들과의 경쟁에서 밀리지 않도록 적절한 도구와 정보를 활용하는 혜안을 키워야 한다.
제2부에서는 뉴스를 이용한 투자의 중요성을 다뤘다. 어떤 뉴스가 중요한 것이 아니라, 그 뉴스가 시장에 어떤 반응을 미치는지를 파악하는 것이 더 중요하다. 특히 경험 많은 투자자들은 뉴스가 나온 후에 무슨 일이 벌어지는지 주목하고 나서 그에 따라 반응한다. 역사적인 여러 실제 사례를 통해 뉴스가 주가에 미치는 상관관계를 상세히 분석함으로써 호재와 악재를 구별하는 방법을 소개한다. 성공하는 투자자가 되기 위해서는 기본적 분석을 이용하는 방법을 배우고 뉴스에 따라 투자를 선택하는 방법을 깨우쳐야 한다.
제3부에서는 기술적 분석을 심층적으로 살펴보았다. 더 나은 투자자가 되는 지름길은 시장의 전체적인 추세를 우선적으로 따르는 데 있다. 추세를 따르는 투자는 성공과 실패를 가르는 중요한 기준으로서, 역추세보다 훨씬 강하고 오래 지속된다. 추세의 방향으로 투자하는 것이 의미를 갖기 때문에, 성공적인 투자자는 주된 추세의 방향으로 투자하고 되돌림을 기다렸다가 시장에 진입한다. 다양한 시간단위를 이용한 차트, 추세를 이용한 투자방법, 진동지표를 이용한 투자전략, 돌파와 반전 등을 활용해 더 나은 투자의 지름길을 제시한다.
제4부는 큰 흐름을 좌우하는 투자계획과 행동방침, 그리고 모의투자, 자금관리의 중요성을 다뤘다. 투자계획의 작성은 마치 사업계획서와 같다. 견실한 투자원칙을 고수하려면 자금관리계획과 함께 리스크 변수를 설정하고, 자신의 투자 결과를 정기적으로 검토해야 한다. 모의투자를 하거나 모의투자 시스템을 검토할 때는 특히 커브 피팅과 수수료, 그리고 슬리피지에 대해 철저히 고려하라고 조언한다.
마지막으로 제5부에서는 성공의 열쇠, 즉 투자자들이 반드시 지켜야 할 ‘자기관리’에 대해 다룬다. 투자자에게는 여러 투자 기법에 앞서 올바른 규칙을 지킬 수 있는 자제력이 더욱 중요하다. 그리고 최고의 투자자들에게서도 공통적으로 발견되는 덕목이 바로 자제력이다. 무작위적인 투자를 피하고 성급하게 투자에 뛰어드는 대신 적절한 투자기회, 자신에게 유리한 시장 상황이 올 때까지 기다릴 줄 아는 자가 최후에 승리한다는 것이다.

이 책의 의미는 단순히 주식투자에 국한되지 않는다. 주식투자는 물론, 인생의 모든 역경과 좌절, 성공과 실패 등 인생의 희로애락이 담겨 있기 때문이다. 전설적인 월스트리트의 헤지 펀드 매니저 마이클 스타인하트가 “훌륭한 투자 안내서이자 비즈니스의 성공을 이끄는 명쾌한 전략서로서 굳이 하나의 책을 꼽아야 한다면 바로 이 책이 그 답이다.”라고 극찬한 이유를 알 수 있다.

* 처음 투자를 시작하는 사람에게 게임에서 살아남게 해주는 관건은 얼마나 많은 돈을 버느냐의 여부가 아니라 얼마나 적게 잃느냐는 문제임을 명심해야 한다. 투자금을 지키는 것이 최우선 순위이고 돈을 버는 일은 그 다음 수순이다. 배우는 과정에서의 실수는 대단히 중요하다. 실수는 누구나 할 수 있다. 그러나 실수로부터 배우되 같은 상황에서 실수를 반복하지 않도록 노력하라.(51쪽)

* 투자를 하다 보면 추세와 맞서 싸우고 고점과 저점을 잡으려다가 돈을 잃는 경우가 많다. 투자자들이라면 “추세는 당신의 친구다.”라는 격언을 기억하고 추세에 맞춰 투자하도록 노력해야 한다. 성공확률이 높은 투자는 대부분 추세를 따르는 투자다. 추세와의 힘겨루기는 시장의 모멘텀과 맞서는 것과 같다.(146쪽)

* 승리의 확률이 높을 때만 베팅에 나서는 현명한 도박사와 같이 투자자 역시 고확률 투자 상황이 조성될 때까지 기다릴 줄 알아야 한다. 눈에 보이는 모든 투자를 잡거나 성급하게 투자에 들어가는 일은 피해야 한다. 투자 이전에 그저 시장을 관찰하는 것도 좋은 방법이다.(303쪽)

* 아침에 일어나서 커피를 한 잔 마시고 시장이 열릴 때가 되어서야 무엇을 할지 생각한다면 당신은 큰 성공을 거둘 수 없을 것이다. 훌륭한 트레이더는 사전 조사를 마치고 시장이 열리기 전에 시장이 주게 될 기회에 대해 준비를 갖춘다.(318쪽)

* 투자자가 상당한 수익을 올리고는 그것을 절대 실현하려 하지 않을 때, 욕심은 활동을 시작한다. 욕심이라는 존재는 더 많은 돈을 원하고 포지션을 지나치게 오래 고수하도록 만든다. 투자자는 포지션을 언제 놓아줘야 하는지를 배워야만 한다. 투자는 당신과 영원을 약속하고 결혼한 사이가 아니다. 전형적인 데이트와 비슷하다. 대상을 찾고 투자를 시작한 후에 필요한 것을 얻고 나온 뒤에는 돌아보지 말아야 한다. 물론 다음날 전화하겠다고 약속할 수도 있다. 하지만 다른 약속을 하기 전까지는 다른 주식에 마을을 줘야 한다.(518쪽)

추천사 성공확률을 높여주는 주식투자의 교과서
프롤로그 성공하는 투자자에게는 특별한 비밀이 있다

제1부 기초쌓기
제1장 투자를 위한 수업료
제2장 현실적인 목표의 설정
제3장 공평한 경쟁의 장

제2부 뉴스의 이용
제4장 뉴스에 따른 투자

제3부 기술적 분석
제5장 다양한 시간단위를 이용한 기회의 증가
제6장 추세에 따른 투자
제7장 진동지표의 사용
제8장 돌파와 반전
제9장 출구와 스톱주문
제10장 고확률 투자

제4부 계획에 따른 투자
제11장 투자계획과 행동방침
제12장 시스템 트레이딩
제13장 모의투자
제14장 자금관리계획의 모든 것
제15장 리스크 변수와 자금관리계획의 설정

제5부 자기 관리
제16장 자제력 : 성공의 열쇠
제17장 과잉거래의 위험성
제18장 투자의 내면 : 맑은 정신의 유지