출판사 서평
주식, 예금, 부동산, 연금, 보험에 임하는 당신의 투자 패턴은 객관적인가?
당신이 손실보다 이익을 ‘바라는’ 개인 투자자라면
이미 투자라는 ‘심리 게임’에 참여한 것이다!
경제 문제는 이제 모든 것에 대한 모든 문제라 할 만큼 많은 이의 관심을 받고 있다. 내 집 마련 또는 부동산 투자로 인한 이익 실현, 주가 변동에 따른 현금 자산 분배, 재래시장과 대형 마트를 넘나드는 장바구니 경제, 공교육과 사교육을 가로지르는 교육 정책의 중요한 변수, 국가적 대형 토건 사업을 바라보는 관점, 정당의 정체성에 미치는 이슈까지 경제...
주식, 예금, 부동산, 연금, 보험에 임하는 당신의 투자 패턴은 객관적인가?
당신이 손실보다 이익을 ‘바라는’ 개인 투자자라면
이미 투자라는 ‘심리 게임’에 참여한 것이다!
경제 문제는 이제 모든 것에 대한 모든 문제라 할 만큼 많은 이의 관심을 받고 있다. 내 집 마련 또는 부동산 투자로 인한 이익 실현, 주가 변동에 따른 현금 자산 분배, 재래시장과 대형 마트를 넘나드는 장바구니 경제, 공교육과 사교육을 가로지르는 교육 정책의 중요한 변수, 국가적 대형 토건 사업을 바라보는 관점, 정당의 정체성에 미치는 이슈까지 경제는 오늘날 한국에서 가장 뜨거운 분야이다. 이는 그 어느 때보다 스스로 자산을 늘리는 방법을 잘 알아야 하는 시대이기 때문이다.
경제적·사회적 변화의 소용돌이 속에서 개인들은 자산과 관계된 결정에 더욱 깊이 관여할 수밖에 없다. 임금의 불평등은 더욱 심화되고 있으며, 평범한 직장인들은 다른 수입원으로 관심을 돌리지 않고서는 제대로 된 집을 장만하기도 자녀에게 원하는 만큼의 교육을 제공하기도 힘들다. 그리고 안정된 노후를 대비하기도 어렵다.
주기적으로 찾아오는 부동산과 주식에 대한 광풍은 이런 현실을 가장 극명히 보여주는 사례라 할 수 있다. 그런데 아쉽게도 누구에게는 궁여지책이라 할 이런 개인 투자가 스스로를 더욱 옥죄는 결과를 초래하는 상황 역시 우리는 너무 쉽게 자주 목격한다.
금융 전문가 그룹으로 구성된 금융회사가 자신 있게 추천하는 상품에 투자해도, 사기만 하면 오른다는 불패의 부동산 입지를 사놓아도, 거대 언론사가 추천하는 아파트에 들어가도 늘 소중한 자산을 날리는 사람들은 존재한다. 그런데 이는 스스로 전문가라 자처하는 이들에게도 똑같이 일어나는 일이기도 하다.
오늘날 어디에 투자해야 할까라는 문제만큼 너무나 궁금한 것이 있다면 바로 이런 의문일 것이다. 왜 우리는 경제 문제에서 이론만큼 성공하기 힘들까? 『이기는 투자의 심리법칙(원제 : 50 Petites experiences en psychologie de l'epargnant et de l'investisseur)』은 그 의문에 대해 경제학과 맞닿은 심리학적 통찰을 담고 있다.

투자의 성공과 실패를 결정짓는 마음의 요인을 분석하다!
튀르고 상 수상 경제학 박사 미카엘 망고의 성공 투자 심리법칙!
경제학은 수요와 공급의 접점이 오르내리며 패턴을 보이는 머니 게임이기도 하지만, 그 패턴을 이끄는 힘의 상당 부분은 머니 게임에 참여한 구성원 자신의 심리에서도 적지 않은 영향을 받는다. 즉 머니 게임에 참여한 자들의 심리 게임이기도 하다는 뜻이다.
경제학 용어 중에 ‘더 큰 바보 이론’이라는 것이 있다. 부동산 문제를 예로 든다면, 어떤 부동산을 매입한 이유가 단지 이를 더 비싼 가격에 사줄 더 큰 바보가 있을 것이라는 기대 심리가 가격을 올린다는 이론이다. 반대로 어느 순간 이제 그런 바보는 없다라는 인식이 퍼지면 가격은 급속도로 떨어진다. 결국 엄밀한 의미의 수요와 공급보다는 기대심리 또는 불안심리가 시장을 좌우한다는 뜻이다.
그래서 경제학과 심리학이 충돌하는 지점에서 행동경제학이라는 분야가 태어났다. 행동경제학이란 사람들이 현실에서 어떻게 경제적 결정을 내리는지를 해석하는 학문이다. 2002년 그 창시자 중 한 사람인 대니얼 카너먼이 노벨 경제학상을 수상하면서 인정받기 시작했다. 비슷한 시기에 나타난 행동재무학 역시 개인의 경제·재무 행동과, 개인이 완전히 합리적이었더라면 취했을 행동이 왜 다른지를 밝히는 학문이다.
『이기는 투자의 심리법칙』의 저자 미카엘 망고는 경제학 박사이자 행동금융과 금용시장의 심리 전문가다. 현재 싱가포르 에섹(ESSEC) 경영대학원 교수로 재직하고 있으며, 여러 경제 전문지의 칼럼니스트로 활동 중인 그는 2006년 금융경제 분야에서 뛰어난 업적을 남긴 연구자에게 수여하는 튀르고 상을 수상하였다. 그는 이 책을 통해 투자자들이 평정심을 유지하지 못하고 손실을 보는 원인을 낙관주의, 친숙함 등의 심리학적 코드로 분석해 이 분야에 새로운 지평을 열었다는 평가를 받고 있다.
이 책에서 저자는 50여 개의 심리실험을 펼쳐 보인다. 특히 예금 관련 소득, 은퇴 준비, 여러 종목 사이의 선택, 투자회사의 선택, 부동산의 매력, 주식 투자에 대한 망설임 등 우리가 재테크를 하면서 그 어떤 데이터와 도표에서도 접할 수 없었던 경제적 결정의 숨겨진 동인을 분석해 보여준다.
이를 바탕으로 투자 대상을 비롯한 투자 주체인 자신을 이해하여 좀더 지혜롭게 예금하고 투자할 수 있는 방법을 알게 될 것이다.
당신도 모르는 사이에 파고드는 근거 없는 낙관주의와 친숙함이 미치는 영향은?
투자의 심리적 패착을 예리하게 지적한 투자 심리학서!
개인 투자자의 허점을 찌르는 50여 개의 심리실험을 통해
경제적 결정에 영향을 미치는 마음의 요인을 철저히 분석한다
미카엘 망고는 총 57개의 예리한 질문을 던지며 경제 주체로서의 우리의 행동과 인식에 날카로운 경고를 던진다.
먼저 일시적 우연을 근거 기준으로 잘못 판단하는 투자자의 성향을 지적하며 시작한다. 가장 일반적인 예는 최근에 일어난 일이 가까운 미래에 다시 일어날 가능성이 높다고 보는 경우다. 부동산 가격이 몇 년 사이에 올랐다고 올해와 내년에도 오른다고는 전혀 볼 수 없다. 나름 근거가 되는 이유를 제시할 수는 있지만, 시간이라는 조건을 덧붙인다면 다시 물어봐야 할 일이다. 정확한 법칙을 발견하기 위해서는 그에 상응할 만큼 장기간의 관찰이 필요하다. 최근의 정보에 과도한 중요성을 부여하는 잘못된 경향은 실제로 우리 주위에서 잘못된 투자의 패착 중에 상당수를 차지하는 것을 알 수 있다.
저자는 ‘모멘텀 편향’으로 투자자가 상승장에 뛰어들며, 우연이 자아낸 결과에 의지해 ‘거짓 공감’에 빠진다고 말한다. 거짓 공감은 특히 자기와 처지가 비슷한 사람들에게 노출되어 있을 때, 자신의 행동이 개인적 특징보다는 시장과 같은 주변 상황에 의존하고 있을 때, 관심이 다른 여러 가능성보다는 하나의 입장(시장의 상승)에 집중되어 있을 때, 실패할 경우 곤란해질 때 더욱 두드러진다. 결국 안정을 위해 투자를 한다기보다는 자신이 벌여놓은 투자를 위해 안정된 상태에 집착하는 심리 성향이라 할 수 있다. 이는 결국 상황을 직시하는 데 방해가 되기도 한다.우연에 의한 효과는 ‘편의주의’와도 연관된다. 일례로 구글의 성공을 보고 IT 산업에 투자하고픈 욕구를 일으키는 경우가 그렇다. 하지만 구글은 구글이고 IT 산업에 속한 업체가 모두 구글은 아니다. 우리는 무의식적으로 그리고 즉각적으로, 간편한 예로 시작하여 일반적 규칙을 발견하고자 하는 위험한 방식에 휘둘리기 쉽다. 쉽게 주의를 끌었던 예가 대표성을 띠는지, 아니면 일시적 우연인지는 깊이 숙고해봐야 한다. 투자에 대한 욕구는 때로 너무나 쉽게 위험할 정도의 긍정적 태도를 불러온다는 것에 주의해야 한다.
이 책은 우리가 너무나 쉽게 수학적 오류에 빠져 재무적 판단에서 실수를 하는 이유를 간명히 설명해준다. 간단한 예로 동전이 연속

목차
들어가면서
1장 ◆ 일시적 우연에 대한 취향
01 | 왜 당신은 시세가 분출했다 하여 주식에 투자해야 한다고 생각하는가?
02 | 왜 당신은 상승장에서는 주식을 사고, 하락장에서는 채권을 사는가?
03 | 왜 당신은 모든 사람이 당신처럼 주가가 오르리라 생각한다고 확신하는가?
04 | 왜 구글의 성공은 당신에게 하이테크에 투자하고픈 욕구를 주는가?
05 | 왜 당신이 투자한 회사는 당신이 확신한 것보다 실적이 낮은가?
06 | 왜 부동산 가격이 높은 도시에서 이주한 가구가 더 비싼 값에 집을 구하는가?
2장 ◆ 수학은 꽝!
07 | 왜 당신은 룰렛에서 적색이 연속 네 번 나오면 흑색에 거는가?
08 | 왜 당신은 지난해에 가장 좋은 실적을 올린 증권사를 신뢰하는가?
09 | 왜 젊은 예금자는 늙은 부자를 흉내 내는가?
10 | 왜 인플레이션은 집을 팔고 세입자가 되고 싶은 충동을 일으키는가?
3장 ◆ 모든 계란을 터진 바구니 속에
11 | 왜 당신은 포트폴리오에 외국 주식을 포함시키지 않는가?
12 | 왜 젊은이는 리바이스 주식을 사고, 나이 든 사람들은 헤르메스 주식을 사는가?
13 | 왜 당신은 포트폴리오의 90%를 국내 주식으로 채우고 있는가?
14 | 왜 당신은 당신 지역을 대표하는 기업의 주식을 사는가?
15 | 왜 당신은 당신 회사의 주식을 소유하는가?
16 | 왜 산업 쓰레기를 수거하는 업종은 투자자의 호감을 얻지 못하는가?
4장 ◆ 나는 달라!
17 | 왜 당신은 잠재적 하락 가능성보다 잠재적 상승 가능성을 더 높게 보는가?
18 | 왜 당신은 주식시장의 대폭락이 언제 일어날지 정확히 안다고 생각하는가?
19 | 왜 당신은 항상 지나고 보면 증권사 직원들은 아무것도 아니었다고 생각하는가?
20 | 왜 당신은 상승장에서 주문을 더 많이 내는가?
21 | 왜 당신은 기대하지 않았던 이익을 거둔 뒤, 더 큰 리스크를 감수하는가?
22 | 왜 당신은 주식시장에서 매년 같은 양의 주문을 내는가?
23 | 왜 인터넷 주문을 낸 이후 당신의 수익률은 낮아졌는가?
5장 ◆ 하나의 강박 : 후회는 절대 없다
24 | 왜 당신은 부동산이 불황일 때 비싼 가격에 집을 팔려고 하는가?
25 | 왜 당신은 수익 종목보다 손실 종목을 더 오래 보유하는가?
26 | 왜 당신은 손실 종목 전체를 같은 날에 팔아 치우는가?
27 | 왜 당신은 손실 종목에 더 투자하는가?
28 | 왜 당신은 손실을 봤던 종목들을 다시는 재매수하지 않는가?
29 | 왜 당신은 최근 하락한 종목들을 팔려 하지 않는가?
30 | 왜 당신은 할머니가 물려준 포트폴리오를 하나도 바꾸지 않는가?
31 | 왜 당신이었다면 매수하지 않았을 종목을 포트폴리오에 계속 보유하는가?
6장 ◆ 화성인과 금성인이 예금을 결심할 때
32 | 왜 화성인은 금성인보다 투자를 많이 하는가?
33 | 왜 화성인은 주식을 좋아하고 금성인은 채권을 좋아하는가?
34 | 왜 화성인은 금성인보다 포트폴리오를 자주 바꾸는가?
35 | 왜 시간이 지날수록 금성인은 화성인과 비슷해지는가?
7장 ◆ 태양에 투자하기
36 | 왜 날씨가 좋으면 시장은 상승하는가?
37 | 왜 주식을 사기 전에 하늘을 보아야 하는가?
38 | 왜 시장은 월요일에 하락하는가?
39 | 왜 당신은 크리스마스 직전에 주식을 사는가?
8장 ◆ 선천적인가, 후천적인가
40 | 왜 마지막 순간에 크리스마스 쇼핑을 하는 사람은 그렇지 않은 사람보다 부자가 되지 못하는가?
41 | 왜 자녀 스스로 저금통을 관리하게 하는 것이 좋은가?
42 | 왜 당신 회사의 재무 교육을 듣는 것이 당신에게 이익이 되는가?
9장 ◆ 이웃보다는 바보가 되지 않으려고
43 | 왜 교회에 가는 행동이 주식을 사도록 자극하는가?
44 | 왜 당신의 동료가 퇴직연금에 관한 첫 번째 충고자가 되는가?
45 | 왜 투자 클럽은 시장 공감적 투자처를 선호하는가?
46 | 왜 투자 클럽은 개인 투자자보다 리스크를 많이 감수하는가?
10장 ◆ 포장도 중요하다
47 | 왜 당신의 포트폴리오는 사람들이 당신에게 제안한 펀드들에 한정되는가?
48 | 왜 당신은 가장 안전하거나 가장 리스크가 큰 상품을 선택하지 않는가?
49 | 왜 당신의 재무 상담자는 당신에게 상품의 일부만을 제안하는가?
50 | 왜 자동 가입은 직장인을 퇴직연금 플랜에 보다 많이 참여하게 하는가?
51 | 왜 사람들은 집을 매도할 때 비싼 값을 요구하는가?
52 | 왜 종목의 실적을 매일 확인하는 습관이 채권을 사게 만드는가?
보너스 ◆ 부동산 : 하나의 투자처 그 이상
53 | 자가 소유자는 세입자보다 이사를 덜 하는가?
54 | 자가 소유자는 세입자보다 활동적인가?
55 | 자가 소유자는 세입자보다 행복하게 사는가?
56 | 자가 소유자는 세입자보다 건강한가?
57 | 자가 소유자의 자녀는 세입자의 자녀보다 성공하는가?
참고문헌
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